Pegasus için “Al” önerisi – Zenpara

Hedef fiyatımızı 67.00 TL’ye yükseltiyoruz

Tahminlerimizi ve modelimizi Var trafik verileri ve yukarı revize edilmiş şirket yönetiminin beklentileri doğrultusunda güncelledik.

Güncellememiz sonucunda, 12 aylık hedef fiyatımız 42,70 TL’den 67’ye,% 40 artış potansiyeli doğrultusunda SATIN ALMA önerilerimize devam ediyoruz. Zayıf iç görünüm nedeniyle toplam yolcu beklentimizdeki revize edilmiş aşağı yönlü revizyonun% 1,3 oranında gerçekleşmesine Karşın, 2016 toplam satış gelirlerimizi ve FAVÖK tahminlerimizi% 8,4 ve% 21,3 oranında yükselterek birimimizdeki yukarı revizyonumuz nedeniyle revize ettik. Gelir tahmini.

Uluslararası hatlara ilişkin Kuvvetli görünüm şirket marjlarını desteklemeye devam ediyor

Uluslararası yolcu gelirlerinin toplam gelirler içindeki payının% 52’ye çıkacağını tahmin ediyoruz şirketin Vatan içi hatlardan uluslararası hatlara kayma kapasitesi (2018:% 48)). Öte yandan,% 70’i yurtdışı uçuşlardan elde edilecek Konuk başına birim Taraf gelirin, yıllık% 16 artarak 13 şirket yönetimi beklentisi doğrultusunda 13,7 € ‘ya çıkmasını bekliyoruz. -14 €, Kuvvetli uluslararası görünümle desteklendi. Dolayısıyla, iştirak gelirlerinin toplam gelirler içindeki payının% 26,0’a yükseleceğini tahmin ediyoruz (2018:% 24,3). Buna göre, satış gelirlerinin ve FAVÖK’lerin sırasıyla 2018 ve 2020 yılları arasında% 33,8 ve% 39,9 oranında artacağını tahmin ediyoruz.

Değerleme

Değerleme

BIST100 endeksine göre% 99,7 oranında artmasına Karşın, 2019 için tahminimiz Pegasus 4.0x FD / FAVÖK çarpanı ile benzerlerine kıyasla% 38,1 ve aynı zamanda 1 yıllık 6,7x olan 3 yıllık geçmişe göre de% 38,1 oldu. % 41,0 indirim ile işlem gördü. Pegasus değerleme modelimizde, 2019 ve 2020 için sırasıyla% 60 ve% 40 ile 12 aylık hedef pazar değerine ulaşmak için Target FD / EBITDA çarpan yöntemini kullanıyoruz. Modelimizde, PGSUS için 12 aylık hedef fiyat% 40 artış potansiyeline işaret eden 67.00 TL’dir.

Riskler

Jeopolitik risklerde beklenmeyen bir artış, beklentilerimizin altında yolcu doluluk oranları, yolcu büyümesi, bilet fiyatları, tahminlerimizin altında EURUSD oranı, Türk Lirasının değerlenmesi, petrol fiyatları Beklentilerimizin üzerinde gerçekleşmesi Anne risk faktörleridir.

Halk Yatırım raporundan çıkarıldı

Zenpara – Para, Finans, Ekonomi ve Forex Konularında Güvenilir Kaynak.

Zenpara.com hiçbir yatırım tavsiyesi sunmaz, kişileri maddi ve manevi konularda yönlendirmez, yalnızca Genel bilgi verir.

Zenpara, saygı ve sevgilerimizle.

Zenpara hakkında 441 makale
Zenpara Araştırma Grubu, ekonomi, finans ve birçok parasal konuda istatistikleri değerlendirerek analizler gerçekleştirir ve bunları yazıya dökerek paylaşır. Para ile ilgili birçok konu araştırma konusu olabilir. Zenpara.com ekibi yalnızca bilgilendirme amacıyla içerik üretir, yatırım tavsiyesi vermez.

İlk yorum yapan olun

Bir yanıt bırakın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.


*