Mavi Giyim 3. Çeyrek Finansal Sonuçları

Beklentilerin üzerinde net kar

Mavi, 3Ç20’de piyasa ortalamamız olan 39 milyon TL ve 43 milyon TL beklentimizin oldukça üzerinde, UFRS 16 Dahil 84 milyon TL net kar elde etti. Net kâr, ciro ve FAVÖK rakamının beklentilerimizin üzerinde olması nedeniyle beklentilerimizin üzerinde gerçekleşti.

Her anlamda beklentilerin üzerindeki sonuçların Pay senedi performansına yansımasının ‘Müspet’ olabileceğini düşünüyoruz. yıllık% 2,3 artışla 827 milyon TL’ye ulaştı. Mavi yılın ilk yarısında Covid-19 önlemlerinin artmasıyla mağazalarını neredeyse iki ay kapalı tuttu ve Güç bir dönem geçirdi. Bu dönemde şirket birçok mağazasında kira indirimi konusunda anlaşmaya varmasına Karşın satışları yıllık bazda% 31 daraldı.

İlk çeyrekte 46 gün, ikinci çeyrekte 61 gün açık olan mağazalar, üçüncü çeyrekte yasakların kalkmasıyla 92 gün Etkinlik gösterdi. Haziran-Ekim döneminde aynı mağaza büyümesi yalnızca açık günlerde% 4,7 azaldı. İşlem adedi% 15,4 azalırken, sepet büyümesi% 12,6 arttı. Bu dönemde,% 38’lik trafik düşüşü, dönüşüm oranlarındaki% 35’lik ve sepetteki Mahsul sayısındaki% 14’lük artışla kısmen telafi edildi. Aynı mağaza satışları üçüncü çeyrekte% 9,6 azalırken, Ekim’de pozitife dönerek% 6,8 büyüdü. Türkiye’de konsolide ciro cirosunun% 81’ini oluşturuyor, yılda% 3 655 milyon, yurtdışı gelirleri% 32 ve yıllık artış 172 milyon TL olarak gerçekleşti.

Mağaza kapanmaları nedeniyle perakende gelir payı azalırken; Küresel gelirin% 59’u perakende,% 30’u toptan satış ve% 11’i e-ticaret kanallarından elde edildi. Perakende kanalı 3Ç20’de yıllık bazda% 7 azaldı; 3Ç19’da 35 milyon TL olan toptan satış kanalı% 9, e-ticaret kanalı ise% 97 artarak 3Ç20’de 69 milyon TL’ye ulaştı.

2020’nin ilk dokuz ayında 10 açılış ve 7 kapanış ile toplam perakende mağaza sayısı Ekim ayı sonunda 317’ye ulaştı. Bu dönemde 7 mağaza büyütülerek toplam satış alanı 157,9 bin m2 ve ortalama mağaza büyüklüğü 498 m2 oldu. Yıllık bazda% 6 azalarak 159 milyon TL’nin üzerinde 200 milyon TL olarak gerçekleşti. Marj tarafında, UFRS 16 Dahil FAVÖK marjı yıllık 2,3 puan azalarak% 24,1’e geriledi.

Net borç, UFRS 16’nın etkisi Dış Temmuz 2020’ye göre azaldı

Finansal kiralama yükümlülükleri Dış net borç, 31 Ekim 2020 sonunda 32 milyon TL’ye geriledi (31 Temmuz 2020 sonunda 84 milyon TL , 31 Ocak 2020 sonu 9 mn TL).

Şirket yönetimi, mali sonuçlar Eylül ayında paylaşılan 2020 tahminleri dahilinde olduğu için tahminlerini korumuştur.

i) Toplam konsolide gelir gelişimi: -% 11 (±% 2) ii) Türkiye’nin perakende mağazaları; 4 net yeni mağaza açılışı, 10 mağazanın genişletilmesi iii) (19459004] FAVÖK Marjı:% 8,0 (±% 1) (UFRS16 Dış),% 16,0 (±% 1) (UFRS16 Dahil)

iv) Net Borç / FAVÖK: 0,1x (UFRS16 Dış)

v) yatırım harcamasının konsolide gelirin% 4’ü olması öngörülüyor.

& # 39; HOLD & # 39; için önerimizi sürdürüyoruz

Üçüncüsü Üç aylık mali sonuçlar tahminlerimizin üzerinde gerçekleştiğinden, yıllık tahminlerimizde yukarı yönlü bir revizyon yapıyoruz. Bu nedenle 2020 ciro tahminimizi 2.374 milyon TL’den 2.428 milyon TL’ye, FAVÖK tahminimizi 328 milyon TL’den 370 milyon TL’ye güncelliyoruz. Bu doğrultuda 47,80 TL olan hedef fiyatımızı 55,20 TL’ye revize ediyoruz. Ancak Türkiye 1 Aralık 2020’den itibaren geçerli olacak sokağa çıkma yasağı ve hafta sonu sokağı olmak üzere kısıtlamaların yeni gelir akışlarına Menfi etkileri olduğunu düşünüyoruz. Salgın nedeniyle Olay sayısındaki artışın, tüketicilerin bir kısmının belirli bir sosyal izolasyon sürdürmesine ve tüketimini geciktirmesine Neden olabileceğini düşünüyor; & # 39; TUTMA & # 39; Öneri.

Mesuliyet REDDİ

Burada yer alan yatırım bilgileri, yorumlar ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile Alıcı arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyelerde bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar vermeyebilir.

Zenpara hakkında 1698 makale
Zenpara Araştırma Grubu, ekonomi, finans ve birçok parasal konuda istatistikleri değerlendirerek analizler gerçekleştirir ve bunları yazıya dökerek paylaşır. Para ile ilgili birçok konu araştırma konusu olabilir. Zenpara.com ekibi yalnızca bilgilendirme amacıyla içerik üretir, yatırım tavsiyesi vermez.

İlk yorum yapan olun

Bir yanıt bırakın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.


*