Arçelik hissesi için ‘Al’ tavsiyesi (Ziraat Yatırım)

Arçelik hissesi için 'AL' tavsiyesi

Ekonomi bölümünde Arçelik hissesi için ‘Al’ tavsiyesi başlıklı yazımızı aşağıda bulabilirsiniz.

Ziraat Yatırım, Arçelik için hedef fiyatını 29,00 TL’den 34,50 TL’ye yükseltirken, ‘Al’ tavsiyesini korudu.

Ziraat Yatırım tarafından şu değerlendirme yapıldı:

“Arçelik’in üçüncü çeyreğe ait Anne ortaklık net dönem karı geçen  yılın aynı dönemine göre %325,2 artışla 1.022mn TL olmuş ve hem 853mn TL’lik bizim beklentimizin hem de 742mn TL’lik piyasa beklentisinin  üzerinde gerçekleşmiştir.

Tahminimizdeki sapmada beklentimizden daha  iyi gerçekleşen satış gelirleri ve brüt kar marjı etkili olmuştur. Şirket’in 3Ç2020 satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine  göre %44,8 artışla 11.938mn TL olmuştur.

Satışların %34’ünü oluşturan  yurtiçi satışlar %48,8 oranında artış kaydederken, yurtdışı satışlar %42,8 oranında yükselmiştir. Yurtdışı satışlardaki artışın 11,5 puanı  organik büyümeden kaynaklanırken, kur etkisinin 31,2 puan Müspet  etkisi olmuştur. Satışların maliyeti ise aynı dönemde %41,4 oranında  artış kaydetmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar %51,6 artışla 4.132mn TL olurken, brüt kar marjı 1,6 puan artışla %34,6 olarak gerçekleşmiştir.

Operasyonel giderler ise %31,1 artışla 2.724mn TL olmuştur. Etkinlik giderlerinin satış gelirlerine oranı %22,8’i göstermiş ve  geçen senenin aynı dönemine göre 2,4 puan düşüş göstermiştir. Bu  iyileşme, Bütün iştiraklerde uygulanan sıkı maliyet yönetiminin yanı  sıra yüksek ölçekli üretim ve TL’deki Kıymet kaybının operasyonel  kaldıraca Müspet etkisinden kaynaklanmaktadır. Başka faaliyetlerden  gelirler kur farkı gelirleri kaynaklı 466,5mn TL’yi göstermiştir.

3Ç2019’da Başka faaliyetlerden sadece 70,8mn TL gelir kaydedilmişti.  Bu gelişmeler neticesinde Etkinlik karı %160,8 artışla 1.874mn TL  olurken, Etkinlik karı marjı ise 7 puan artışla %15,7’ye yükselmiştir.

3Ç2020 FAVÖK’ü ise %88,2 artışla 1.726mn TL’yi göstermiştir. FAVÖK  marjı ise 3,3 puan artışla %14,5 olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden  48,6mn TL gider, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan ise 22mn TL gelir yazılmıştır.

Finansman tarafında ise net giderler 3Ç2019’a göre %23,9 artışla 562,5mn TL olmuştur.  Böylece, 243,8mn TL’lik vergi gideri sonrasında,  Anne ortaklık net dönem karı geçen Sene 3. çeyreğe göre %325,2 artarak 1.022mn TL’ye yükselmiştir. Şirketin net kar marjı da geçen Sene aynı  çeyreğe göre 5,6 puan artarak %8,6 seviyesine yükselmiştir.

Arçelik’in hedef Pay fiyatını, beklentilerimizdeki değişiklikler  ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 29,00 TL’den 34,50TL’ye güncelliyoruz. Pay için daha önceki “Al” önerimizi ise koruyoruz.”

Yasal İkaz Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Hususi sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise Genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bugünün Mühim Ekonomi haberleri konusunda Arçelik hissesi için ‘Al’ tavsiyesi başlıklı yazımızı okudunuz.

Zenpara – Para, Finans, Ekonomi ve Forex Konularında Güvenilir Kaynak.

Zenpara Youtube Kanalına Abone Olun.

Zenpara.com hiçbir yatırım tavsiyesi sunmaz, kişileri maddi ve manevi konularda yönlendirmez, yalnızca Genel bilgi verir.

Zenpara, saygı ve sevgilerimizle.

Zenpara hakkında 1411 makale
Zenpara Araştırma Grubu, ekonomi, finans ve birçok parasal konuda istatistikleri değerlendirerek analizler gerçekleştirir ve bunları yazıya dökerek paylaşır. Para ile ilgili birçok konu araştırma konusu olabilir. Zenpara.com ekibi yalnızca bilgilendirme amacıyla içerik üretir, yatırım tavsiyesi vermez.

İlk yorum yapan olun

Bir yanıt bırakın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.


*